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In the middle of last year, Xiaomi’s auto business was at its smoothest. After the YU7 was unveiled, market sentiment quickly surged. The auto segment appeared not only capable of driving growth, but also of reshaping the company’s valuation framework; Xiaomi Group’s market cap even once climbed to a peak of HK$1.59 trillion. At the time, the market still viewed Xiaomi—a cross-industry newcomer—with a measure of tolerance and curiosity reserved for first-timers.
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